新華財(cái)經(jīng)北京12月17日電（王菁）債市周三（12月17日）小幅走強(qiáng)、長(zhǎng)端表現(xiàn)更優(yōu)，國(guó)債期貨全線收漲，銀行間現(xiàn)券收益率回落2BPs左右；公開(kāi)市場(chǎng)單日凈回籠1430億元，短端資金利率多數(shù)轉(zhuǎn)為下行。
機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在交易盤(pán)主導(dǎo)下，超長(zhǎng)債近期已變成高波動(dòng)品種，“大起大落”成為常態(tài)，若政策預(yù)期繼續(xù)起伏以及配置盤(pán)不能有效補(bǔ)位，市場(chǎng)維持區(qū)間震蕩的格局料還會(huì)延續(xù)。后續(xù)需關(guān)注跨年時(shí)點(diǎn)的資金價(jià)格波動(dòng)情況，此外亦需留意明日會(huì)否重啟14天期逆回購(gòu)操作以助力跨年流動(dòng)性。
【行情跟蹤】
(資料圖片)
國(guó)債期貨收盤(pán)全線上漲，30年期主力合約漲0.63%報(bào)112.14，10年期主力合約漲0.10%報(bào)108.005，5年期主力合約漲0.06%報(bào)105.84，2年期主力合約漲0.01%報(bào)102.434。
銀行間主要利率債收益率普遍下行，30年期國(guó)債“25超長(zhǎng)特別國(guó)債06”收益率下行2.5BPs至2.254%，10年期國(guó)開(kāi)債“25國(guó)開(kāi)15”收益率下行2.2BPs報(bào)1.91%，10年期國(guó)債“25附息國(guó)債16”收益率下行0.95BPs報(bào)1.843%。
中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤(pán)上漲0.94%，報(bào)483.16點(diǎn)，成交金額617.86億元。嘉美轉(zhuǎn)債、大中轉(zhuǎn)債、環(huán)旭轉(zhuǎn)債、春23轉(zhuǎn)債、華懋轉(zhuǎn)債漲幅居前，分別漲20.00%、14.87%、10.00%、6.44%、6.11%。能輝轉(zhuǎn)債、華安轉(zhuǎn)債、萊克轉(zhuǎn)債、天箭轉(zhuǎn)債、陽(yáng)谷轉(zhuǎn)債跌幅居前，分別跌6.21%、2.42%、1.40%、1.18%、1.02%。
【海外債市】
北美市場(chǎng)方面，美債收益率集體下跌，2年期美債收益率跌1.45BP報(bào)3.485%，3年期美債收益率跌2.49BPs報(bào)3.528%，5年期美債收益率跌2.97BPs報(bào)3.695%，10年期美債收益率跌3.12BPs報(bào)4.143%，30年期美債收益率跌3.15BPs報(bào)4.813%。
亞洲市場(chǎng)方面，日債收益率全線回升，10年期日債收益率上行2.1BPs至1.974%。
歐元區(qū)市場(chǎng)方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月16日，10年期法債收益率跌1.7BP報(bào)3.546%，10年期德債收益率跌0.8BP報(bào)2.843%，10年期意債收益率跌2.7BPs報(bào)3.541%，10年期西債收益率跌1.8BP報(bào)3.278%。其他市場(chǎng)方面，10年期英債收益率漲2.3BPs報(bào)4.517%。
【一級(jí)市場(chǎng)】
財(cái)政部28天、91天期國(guó)債加權(quán)中標(biāo)收益率分別為1.1220%、1.2957%，邊際中標(biāo)收益率分別為1.3049%、1.3442%，全場(chǎng)倍數(shù)分別為2.09、2.69，邊際倍數(shù)分別為1.24、2.32。
農(nóng)發(fā)行1.074年、10年期金融債中標(biāo)收益率分別為1.4432%、1.9688%，全場(chǎng)倍數(shù)分別為2.44、3.86，邊際倍數(shù)分別為1.03、10.73。
【資金面】
公開(kāi)市場(chǎng)方面，央行公告稱(chēng)，12月17日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了468億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.40%，投標(biāo)量468億元，中標(biāo)量468億元。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日1898億元逆回購(gòu)到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈回籠1430億元。
資金面方面，Shibor短端品種多數(shù)下行。隔夜品種下行0.1BP報(bào)1.275%；7天期下行0.1BP報(bào)1.428%；14天期下行3.9BPs報(bào)1.471%；1個(gè)月期上行0.4BP報(bào)1.541%。
【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】
華西固收：對(duì)于債市而言，???????短期來(lái)看，基本面仍非定價(jià)主線。年末配置盤(pán)并未搶跑，對(duì)贖回費(fèi)率新規(guī)、超長(zhǎng)債供給的擔(dān)憂，壓過(guò)了對(duì)寬貨幣的期待。一季度或是地方債供給高峰期，債券市場(chǎng)情緒預(yù)計(jì)仍偏向謹(jǐn)慎。如明年初降準(zhǔn)降息落地，債市或修復(fù)；如降準(zhǔn)降息推遲，市場(chǎng)情緒可能持續(xù)謹(jǐn)慎。
浙商銀行：目前資金面總體穩(wěn)定，也沒(méi)有看到任何不利于債市的重大政策、事件和數(shù)據(jù)，債市在目前的基礎(chǔ)上進(jìn)一步持續(xù)大跌的難度較大。短期內(nèi)債市的止跌或許還是要看到偏交易屬性資金的減持完畢和一些利好催化劑的發(fā)生，如貨幣寬松預(yù)期升溫。???????
中信證券：受季節(jié)性因素影響，年末理財(cái)規(guī)模或小幅收縮至33萬(wàn)億元，但1月初會(huì)很快修復(fù)。展望20年，“固收+”理財(cái)產(chǎn)品仍是理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)的重要發(fā)力點(diǎn)。結(jié)合存款利率進(jìn)入“1時(shí)代”的背景，長(zhǎng)期來(lái)看儲(chǔ)蓄的吸引力持續(xù)下降，同理財(cái)收益的平均收益中樞形成明顯差距。
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